TrendForce：2024Q1 NAND Flash营收增28.1%

根据TrendForce集邦咨询最新研究报告表明，营收受惠于服务器需求和消费市场涨价影响，营收带动2024年第一季NAND Flash量价齐扬，营收营收季增28.1%，营收达147.1亿美元。营收

根据TrendForce集邦咨询最新研究报告表明，营收受惠于AI服务器自二月起扩大采用Enterprise SSD影响，营收大容量SSD订单开始涌现，营收结合PC、营收智能手机客户因价格上涨持续提高库存储备，营收带动2024年第一季NAND Flash量价齐扬，营收营收季增28.1%，营收达147.1亿美元。营收

从厂商视角来看，本季排名变动最大在于美光（Micron）超越西部数据，营收位居第四名。主要是美光于2023年第四季度价格及出货量略低于其他竞争对手，故第一季度营收成长幅度以51.2%居冠，达17.2亿美元。

三星（Samsung）受惠于消费级买家持续提高库存水位，以及Enterprise SSD订单开始复苏，第一季度营收季增28.6%，达54亿美元，稳居市场首位。第二季受惠于Enterprise SSD出货动能扩大，尽管消费级产品订单动能转趋保守，但因NAND Flash合约价持续上涨，三星第二季度营收有机会再成长逾两成。

SK集团（SK Group；SK hynix and Solidigm）受惠于智能手机、服务器订单动能强劲，带动第一季度营收季增31.9%，达32.7亿美元。由于Solidigm拥有独特的Floating Gate QLC技术，大容量Enterprise SSD订单动能续强，第二季度SK集团出货位元成长幅度可望优于其他供应商，营收预估续增两成。

铠侠（Kioxia）由于第一季度产出仍受去年第四季减产策略影响，出货仅季增7%，但受惠于NAND Flash均价上涨，带动第一季度营收季增26.3%，达18.2亿美元。第二季度在供应逐步上升，加上提供更弹性的议价空间下，预计将进一步扩大Enterprise SSD出货量，第二季营收预期将再成长约两成。

西部数据（Western Digital）由于零售市场需求自今年二月起明显萎缩，影响出货位元表现，但同样受惠于NAND Flash合约价上涨，带动西部数据第一季营收季增2.4%，达17.1亿美元。值得注意的是，第二季受限于整体消费性市场仍未回温，加上PC及智能手机全年展望保守，故西部数据欲加速Enterprise SSD产品开发，以扩大未来成长动能。然而，企业级产品验证时程较长，对带动短期出货动能成长有限，预期西部数据第二季营收可能持平。

观察第二季趋势，PC及智能手机客户的NAND Flash库存水位已高，加上今年消费终端订单成长仍未优于预期，品牌厂买家备货转趋保守。与此同时，受惠于大容量Enterprise SSD订单翻倍，带动第二季度NAND Flash产品均价续涨15%，预估第二季NAND Flash营收有机会再增近一成。