油价上涨可能引发新一轮通胀，威胁美国经济软着陆

汇通财经APP讯——8月10日，油价引市场分析师Tsvetana Paraskova称，上涨油价上涨可能再次引发通胀担忧，新轮使各国央行在过去一年遏制消费者价格飙涨的通胀努力部分付诸东流。

尽管人们担心经济放缓，威胁但需求仍然保持韧性，美国石油市场的经济基本面看起来比一个月前乐观得多。而由于OPEC+和沙特的油价引减产，供应正在减少。上涨



但油价上涨导致汽油和整体能源价格上涨，新轮即便整体指数剔除了食品和能源价格，通胀可能再次开始渗透到核心通胀中。威胁如果能源价格上涨再次影响通胀核心，美国“软着陆”的经济希望可能会开始消退，并促使美联储和其他央行继续加息，油价引这与目前大多数人的预期不同，即加息周期即将结束。

最近几周油价走高，布油价格周四早盘上破每桶87美元，这可能是治疗高油价的最佳方法。

在不断恶化的经济环境下，石油需求增长、消费者信心和消费将会下降，从而拖累油价下跌。

基本面乐观

目前的基本面看起来很强劲。

石油市场参与者似乎已经摆脱了悲观情绪，或者正如高盛分析师在7月底的一份报告中所写的那样，“市场已经放弃了其对经济增长的悲观情绪。”

摩根大通的分析师在最近的一份报告中写道：“我们的经济学家注意到，有关经济增长和通胀的积极惊喜正刺激着人们对软着陆的希望，我们仍然认为大宗商品是一种被忽视的资产类别。”

包括高盛在内的分析师和包括ExxonMobil CEO Darren Woods在内的石油行业高管表示，石油需求不仅具有韧性，而且在未来几个月将达到创纪录高位。

Darren Woods在上月底表示，今年全球石油需求将创历史新高。

高盛分析师在最近的一份报告中写道，7月份全球石油需求达到创纪录的1.028亿桶/天。该行预计，强劲的需求将导致2023年下半年的市场缺口超出预期，高达180万桶/天，2024年的缺口将达到60万桶/天。

需求看起来很强劲，超过第二季度初许多人的预期。

高盛的全球大宗商品研究主管Jeffrey Currie表示，中国以外的石油需求比大多数人担心的要“好得多”，而OPEC+非常激进的减产正在导致市场出现短缺。

在供应方面，该行及其分析师预计，由于OPEC+削减产量和出口，供应正在萎缩，本季度将出现巨额短缺。尽管衰退担忧和亚洲经济表现不佳，但需求依然强劲。

沙特刚刚延长其单方面的100万桶/天减产至9月，俄罗斯承诺在8月减产50万桶/天后9月再消减出口30万桶/天。

在沙特延长1个月减产至3个月减产，并暗示减产可能进一步延长、甚至深化和延长，此后，市场投机客纷纷回补石油期货空头。

盛宝银行的大宗商品策略主管Ole Hansen在周三的一份分析报告中写道：“近期基金大举买入是为了回应17%的涨势，一直是由空头回补而不是新的多头推动的，这显示出目前对过度买入持犹豫态度。”

Hansen补充说：“这凸显出，油价上涨是由政治和经济激发的减产推动的，而不是由需求持续上升带来的经济活动增量推动的。”

他补充道：“考虑到这一点，我们维持当季油价在80-90美元区间的预测，除非与我们预期相反的经济前景显示出改善迹象。”

宏观形势悲观

不过，如果油价继续上涨，主要进口国的需求可能会比前几个月有所下降。能源驱动的通胀加速幽灵正在逼近。最近几周，石油和食品价格有所上涨，即使它们不是核心通胀数据的一部分，但在一些主要经济体薪资继续增长的同时，它们也推高了所有商品的价格，这是通胀加速的一个促成因素。

芝加哥大学布斯商学院经济学教授Randall Kroszner本周表示：“任何央行宣布胜利都是愚蠢的。”

此前美国6月通胀数据乐观，“软着陆”有希望，但市场需要进一步证明，通胀下降是可持续的。与此同时，美国汽油价格正在上涨，能源价格上涨可能会推迟当前加息周期的结束，加剧衰退担忧。



布伦特原油连续日线图
北京时间8月11日15:34，布伦特原油连续报86.53美元/桶